Le LBO est un montage financier permettant le rachat d’une entreprise avec effet de levier par recours à un endettement significatif.
Il nécessite la création d’une société Holding qui aura pour objet de considérablement s’endetter dans le but de racheter une société cible. Les autres fonds proviendront d’investisseurs, de capital-risque, de tiers…
L’endettement se finance, essentiellement, par remontée de dividendes en provenance de la cible, ce qui rend l’opération risquée si la cible n’est pas suffisamment rentable pour distribuer des dividendes suffisants afin que la Holding puisse rembourser son emprunt.
L’issue du LBO est généralement, après remboursement total de l’emprunt, une fusion par voie d’absorption de la cible de telle sorte que les investisseurs deviennent directement actionnaires de cette dernière.
Les repreneurs (associés du Holding) peuvent être des salariés ou managers de la société cible, des investisseurs ou les associés actuels de la cible.
Il nécessite la création d’une société Holding qui aura pour objet de considérablement s’endetter dans le but de racheter une société cible. Les autres fonds proviendront d’investisseurs, de capital-risque, de tiers…
L’endettement se finance, essentiellement, par remontée de dividendes en provenance de la cible, ce qui rend l’opération risquée si la cible n’est pas suffisamment rentable pour distribuer des dividendes suffisants afin que la Holding puisse rembourser son emprunt.
L’issue du LBO est généralement, après remboursement total de l’emprunt, une fusion par voie d’absorption de la cible de telle sorte que les investisseurs deviennent directement actionnaires de cette dernière.
Les repreneurs (associés du Holding) peuvent être des salariés ou managers de la société cible, des investisseurs ou les associés actuels de la cible.